Commentaire du fonds T2 2026

Les commentaires et les opinions sont fournis par ClearBridge Investments.

Commentaires sur les marchés

L’économie canadienne est demeurée sous pression au deuxième trimestre, l’incertitude commerciale ayant continué de peser sur la confiance des entreprises, même si le marché de l’emploi a montré des signes de stabilisation. L’emploi a progressé en mai et le taux de chômage a diminué à 6,6 %. L’inflation s’est accélérée, le rythme annuel passant de 2,8 % en avril à 3,2 % en mai, car la hausse des prix de l’essence liée au conflit au Moyen-Orient a fait grimper les coûts de l’énergie. Les mesures de l’inflation de base sont demeurées plus près de 2 %.

Lors de ses réunions d’avril et de juin, la Banque du Canada a maintenu son taux directeur à 2,25 %, l’inflation ayant grimpé à 3,2 % en mai, en raison principalement de la hausse des prix de l’essence. Les mesures de l’inflation de base sont demeurées plus près de la cible de 2 % de la Banque du Canada, ce qui donne à penser que les pressions inflationnistes étaient largement attribuables à l’énergie.

Les actions canadiennes à petite et à moyenne capitalisation ont progressé au deuxième trimestre, l’amélioration de l’appétit pour le risque et la progression généralisée des actions canadiennes ayant soutenu les petites sociétés. Les sociétés axées sur l’énergie se sont bien comportées au début du trimestre, alors que les prix du pétrole brut demeuraient élevés. Les gains se sont modérés plus tard au cours de la période, les prix du pétrole ayant reculé, tandis que les sociétés axées sur le marché intérieur sont demeurées sensibles à l’incertitude commerciale.

Rendement

La sélection des titres dans les secteurs des produits industriels et des matériaux a contribué au rendement, tout comme l’exposition aux matériaux. Les placements dans Hammond Power Solutions Inc., Badger Infrastructure Solutions Ltd. et MDA Space Ltd. ont contribué au rendement.

La sélection des titres dans les secteurs des technologies de l’information et de l’immobilier a nui au rendement. L’absence de placement dans les services d’intérêt public a également été défavorable. L’absence de placement dans BlackBerry Ltd. a pesé sur le rendement. Les placements dans Artemis Gold Inc. et Groupe Dynamite Inc. ont également nui au rendement.

Activité du portefeuille

Le sous-conseiller a ajouté Bird Construction Inc., Descartes Systems Group Inc., Aecon Group Inc. et SSR Mining Inc. au Fonds. Les placements dans Badger Infrastructure Solutions, 5N Plus Inc., Arizona Sonoran Copper Co. Inc., Kinaxis Inc. et Groupe Dynamite Inc., entre autres, ont été étoffés.

Les placements dans Coeur Mining Inc., Vitalhub Corp., Capstone Copper Corp. et Boyd Group Services Inc. ont été liquidés. Les placements dans Trisura Group Ltd., Tamarack Valley Energy Ltd., OceanaGold Corp. et CES Energy Solutions Corp., entre autres, ont été réduits.